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【CPA干货分享】如何判断一家公司是否具备上市条件?

发布时间:2020-09-11 15:07
对于国内大多数公司而言,IPO(Initial Public Offering,首次公开募股)是终极目标之一,除了能实现创始人个人的财富暴增以外,还能为公司加持更多的资本力量,也会为当地的GDP增长作出持续贡献,因此,IPO可以说是老板、公司、地方经济多方的宠儿。

那么上市公司的IPO需要满足哪些条件?如果你学了CPA,那么你就能很方便地利用所学知识,来读懂一家公司的招股说明书,并判断这家公司的股权结构、财务会计信息等是否达到了上市的标准。

9月4日,安德利果汁上海证券交易所网站发布A股招股书,今天,立信CPA借这家「烟台北方安德利果汁股份有限公司」的IPO(A股)招股说明书,与大家聊一聊这个问题。



所谓IPO,就是一家股份有限公司将它的股份第一次出售给公众

监管机构对IPO的监管方式经历了三步走:审批制→核准制→注册制(科创板)

如果我们大致翻一下招股说明书,我们可以发现一份招股说明书竟然多达4、500页,内容很全面,大致包括如下主要内容:

(1)释义

(2)概览

(3)本次发行概况

(4)风险因素

(5)发行人基本情况

(6)业务与技术

(7)同业竞争与关联交易

(8)董事、监事、高级管理人员与核心技术人员

(9)公司治理

(10)财务会计信息

(11)管理层讨论与分析

(12)业务发展目标

(13)筹集资金运用

(14)股利政策分配

(15)其他重要事项

(16)董事、监事、高级管理人员及中介机构声明

(17)备查文件

由于篇幅及时间所限,我们从中挑选几点与大家分享:

(一)股权结构

根据《证券法》规定:股本总额4亿元以下的,公开发行的比例需达到25%以上;股本总额4亿元以上的,公开发行的比例为10%以上

该公司发行后股本总额37800万股,低于4亿股,公开发行比例29.06%在25%以上

我们来看这家公司股本结构情况:



总股本37800万股,本次A股拟发行不超过2000万股,符合上述限额比例规定。

(二)关于IPO股票承销的规定

所谓承销,就是帮助委托人承销商品的服务商。在金融市场,承销商所承销的商品就是证券,通俗地说,就是帮助委托人销售股票。

承销可分为包销代销两种形式,那么承销那符合哪些规定呢?我们来仔细看一下下面的表格。



从该公司的发行概况,我们可以了解到,本次发行采取的是余额包销,符合IPO承销规定。

(三)在主板上市的公司IPO需满足条件

《公司法》规定:上市公司是指所发行的股票经国务院或者国务院授权证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。

股份有限公司申请其股票在证券交易所交易,必须符合法定的条件,具体如下:

1、持续经营「满3年

2、出资到位产权清

3、经营合法又合规

4、主业董高3不变(发行人最近3年内,主营业务、董事、高级管理人员没有发生重大变化)

5、股权清晰无纠纷

6、发行人具备健全且运行良好的组织机构

7、发行人应当具有持续盈利能力,不得有下列影响持续盈利能力的情形

(1)业务重大变化

(2)行业环境重大变化

(3)依赖关联方

(4)依赖投资

(5)知识产权重大变化

(6)其他

8、发行人的财务状况良好

9、发行人存在下列情形之一的,构成IPO的法定障碍

(1)违法发行:最近36个月内未经法定机关核准,擅自公开或者变相公开发行过证券或有关违法行为虽然发生在36个月前,但目前仍处于持续状态。

(2)严重处罚:最近36个月内违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规,受到行政处罚,且情节严重。

(3)虚假申请:最近36个月内曾向中国证监会提出发行申请,但报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏;或者不符合发行条件以欺骗手段骗取发行核准;或者以不正当手段干扰中国证监会及其发行审核委员会审核工作;或者伪造、变造发行人或其董事、监事、高级管理人员的签字、盖章。

(4)发申文件有问题:本次报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

(5)犯罪未查明:涉嫌犯罪被司法机关立案侦查,尚未有明确结论意见等。

上述是所需满足条件的归纳,其中财务状况这项条件展开细讲的话,又包括净利润、现金流或营收、股本等指标。

比如,净利润需要满足:最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过3000万元,我们可以看下该公司最近3年的利润情况,如下图所示:


从上图可以看出,净利润3年的数额均为正数,且累计超过3000万元,满足条件

今天的分享就到这里啦,通过以上的解读,你知道如何判断一家公司是否满足上市条件了吗?

▎申明:本文内容由立信CPA原创发布,转载请注明出处!
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